拖車賬面存貨價值由2009年末的29.73億元上升至2010年末的74.42億元，年報解釋稱：“存貨增長主要由于本年末公司為銷售旺季大量備貨所致”。然而今年一季度銷售旺季來臨時其存貨卻不降反增，一季度末該公司存貨賬面價值高達103.38億元，較2010年末大幅增加28.96億元，較2009年末大幅增加73.65億元！

  過去一年多，公司存貨大幅增加70多億元并占用巨額資金，由此導(dǎo)致其一季度財務(wù)費用大幅增加2233萬元、賬面計提減值損失增加1650萬元。但是這或許只是顯露在外的冰山一角。

  筆者在“拖車：關(guān)聯(lián)交易隱瞞巨額銷售收入”一文中分析認為，導(dǎo)致拖車近一年多來存貨突飛猛進式暴增的主要原因是，拖車可能將其大量產(chǎn)品通過關(guān)聯(lián)交易由拖車集團及集團下屬子公司代銷，在集團公司已實現(xiàn)銷售并計入集團公司銷量和銷售收入的情況下，拖車集團并沒有向拖車提交代銷清單、支付相應(yīng)貨款，由此占用拖車巨額資金；拖車為掩飾巨額資金被集團占用，因此并沒有確認相應(yīng)的銷售收入、其賬面上仍舊表現(xiàn)為大量的存貨。

  由于拖車集團多年來產(chǎn)品嚴(yán)重供不應(yīng)求，拖車賬面顯示驟增的存貨很可能已通過關(guān)聯(lián)交易實現(xiàn)銷售。當(dāng)季該公司賬面存貨增加28.96億元，若實際上已實現(xiàn)銷售，那么一季度該公司可能隱瞞銷售收入30多億元、以10%的銷售毛利率計算，當(dāng)季隱瞞銷售利潤約3億元！